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套戥

举个例子,有一件货品在香港的售价是 100 元,而该货品在美国的售价是 90 元。假设交易费用为 0 ,投资者便可利用低买高卖的策略,在美国以 90 元买入货品,并在香港以 100 元售出,投资者便可赚取当中 10 元的差价。

当然,没有一项交易是不用手续费的,但如果扣除了交易的费用后,低买高卖策略仍是有利可图,那么套戥活动便可成为投资者的赚钱途径了。以之前的例子来说,如果交易费低于 10 元,套戥仍是可为,但如果交易费用是高于 10 元,相信没有投资者会愿意做此赔本生意吧!

其实,套戥活动主要是根据经济学上的同一 价格理论 (Law of one price) 衍生而成。理论指出,一件商品在不同地方的售价,扣除了交易费用之后,应该是相同。但是,由于不同货品在各地的售价很难会完全相同,故套戥活动亦不难进行。

说到这里,阁下或会有以下问题:既然同为低买高卖的策略,套戥与其它的 投资法如买卖股票、 期指等有何不同呢?其最大的相异之处是时间差的不同,例如买卖股票等的投资法,一般均是需要等候一定时间,待股价上升后才卖出获利;但套戥的基本要点是,买与卖是同时进行的,中间并不存在等待股价上升的时间。因此,套戥者的风险,与投资股票、 期指等相比是相对有限的。

举个例子,有一件货品在香港的售价是 100 元,而该货品在美国的售价是 90 元。假设交易费用为 0 ,投资者便可利用低买高卖的策略,在美国以 90 元买入货品,并在香港以 100 元售出,投资者便可赚取当中 10 元的差价。

当然,没有一项交易是不用手续费的,但如果扣除了交易的费用后,低买高卖策略仍是有利可图,那么套戥活动便可成为投资者的赚钱途径了。以之前的例子来说,如果交易费低于 10 元,套戥仍是可为,但如果交易费用是高于 10 元,相信没有投资者会愿意做此赔本生意吧!

其实,套戥活动主要是根据经济学上的同一 价格理论 (Law of one price) 衍生而成。理论指出,一件商品在不同地方的售价,扣除了交易费用之后,应该是相同。但是,由于不同货品在各地的售价很难会完全相同,故套戥活动亦不难进行。

说到这里,阁下或会有以下问题:既然同为低买高卖的策略,套戥与其它的 投资法如买卖股票、 期指等有何不同呢?其最大的相异之处是时间差的不同,例如买卖股票等的投资法,一般均是需要等候一定时间,待股价上升后才卖出获利;但套戥的基本要点是,买与卖是同时进行的,中间并不存在等待股价上升的时间。因此,套戥者的风险,与投资股票、 期指等相比是相对有限的。

一般来说,套戥的方式可分为价格套戥及 利息套戥两种。价格套戥,即在同一时间在一价格较廉的市场买入,并在另一价格较高的市场沽出,以赚取两者的差价。而 利息套戥,亦可称为套息,一般见于 货币市场,其套戥方法是以 低息借入,同时以高息贷出相同货币来套取利率差距。


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