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资产负债表分析

资产负债表分析,是指基于资产负债表而进行的财务分析。资产负债表反映了公司在特定时点的财务状况,是公司的经营管理活动结果的集中体现。通过分析公司的资产负债表,能够揭示出公司偿还短期债务的能力,公司经营稳健与否或经营风险的大小,以及公司经营管理总体水平的高低等。

目的

1、揭示资产负债表及相关项目的内涵

2、了解企业财务状况的变动情况及变动原因

3、评价企业会计对企业经营状况的反映程度

4、评价企业的会计政策

5、修正资产负债表的数据

内容

资产负债表分析的内容:资产负债表水平分析、资产负债表垂直分析、资产负债表项目分析。

一、资产负债表水平分析表的编制

将分析期的资产负债表各项目数值,与基期(上年或计划、预算)数进行比较,计算出变动额、变动率以及该项目对资产总额、负债总额,和所有者权益总额的影响程度。

二、资产负债表变动情况的分析评价

(一)从投资或资产角度进行分析评价

1、分析总资产规模的变动状况,以及各类、各项资产的变动状况;

2、发现变动幅度较大,或对总资产影响较大的重点类别和重点项目;

3、分析资产变动的合理性与效率性;

4、考察资产规模变动与所有者权益,总额变动的适应程度,进而评价企业财务结构的稳定性和安全性;

5、分析会计政策变动的影响。

(二)从筹资或权益角度进行分析评价

1、分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资的变动状况;

2、发现变动幅度较大,或对权益影响较大的重点类别和重点项目;

3、注意分析评价表外业务的影响。

(三)资产负债表变动原因的分析评价

1、负债变动型

2、追加投资变动型

3、经营变动型

4、股利分配变动型。

一、资产负债表垂直分析表的编制

通过计算资产负债表中,各项目占总资产或权益总额的比重,分析评价企业资产结构和权益结构变动的合理程度。

静态分析:以本期资产负债表为对象

动态分析:将本期资产负债表与选定的标准进行比较。

二、资产负债表结构变动情况的分析评价

(一)资产结构的分析评价

1、从静态角度观察企业资产的配置情况,通过与行业平均水平,或可比企业的资产结构比较,评价其合理性;

2、从动态角度分析资产结构的变动情况,对资产的稳定性做出评价。

(二)资本结构的分析评价

1、从静态角度观察资本的构成,结合企业盈利能力和经营风险,评价其合理性;

2、从动态角度分析资本结构的变动情况,分析其对股东收益产生的影响。

三、资产结构、负债结构、股东权益结构的具体分析评价

(一)资产结构的具体分析评价

1、经营资产与非经营资产的比例关系

2、固定资产和流动资产的比例关系:适中型、保守型、激进型。

3、流动资产的内部结构与同行业平均水平,或财务计划确定的目标为标准。

(二)负债结构的具体分析评价

1、负债结构分析应考虑的因素

(1)负债结构与负债规模

(2)负债结构与负债成本

(3)负债结构与债务偿还期限

(4)负债结构与财务风险

(5)负债结构与经济环境

(6)负债结构与筹资政策

2、典型负债结构分析评价

(1)负债期限结构分析评价

(2)负债方式结构分析评价

(3)负债成本结构分析评价

(三)权益结构的具体分析评价

1、股东权益结构分析应考虑的因素

(1)股东权益结构与股东权益总量

(2)股东权益结构与企业利润分配政策

(3)股东权益结构与企业控制权

(4)股东权益结构与权益资本成本

(5)股东权益结构与经济环境

2、股东权益结构分析评价

四、资产结构与资本结构适应程度的分析评价

1、保守性结构分析:保守性结构指企业全部资产的资金来源,都是长期资本,即所有者权益和非流动负债。

优点:风险较低 。

缺点:资本成本较高;筹资结构弹性较弱。

适用范围:很少被企业采用。

2、稳健型结构分析:非流动资产依靠长期资金解决,流动资产需要长期资金和短期资金共同解决。

优点:风险较小,负债资本相对较低,并具有一定的弹性。

适用范围:大部分企业 。

3、平衡型结构:非流动资产用长期资金满足,流动资产用流动负债满足。

优点:当二者适应时,企业风险较小,且资本成本较低。

缺点:当二者不适应时,可能使企业陷入财务危机。

适用范围:经营状况良好,流动资产与流动负债内部结构相互适应的企业。

4、风险型结构:流动负债不仅用于满足流动资产的资金需要,且用于满足部分非流动资产的资金需要。

优点:资本成本最低 。

缺点:财务风险较大。

适用范围:企业资产流动性很好且经营现金流量较充足。

一、主要资产项目分析

(一)货币资金

1、分析货币资金发生变动的原因:销售规模变动信用政策变动、为大笔现金支出做准备、资金调度、所筹资金尚未使用。

2、分析货币资金规模及变动情况,与货币资金比重及变动情况是否合理,结合以下因素: 货币资金的目标持有量;资产规模与业务量企业融资能力企业运用货币资金的能力;行业特点。

(二)应收款项

1、应收账款

(1)分析应收账款的规模及变动情况

(2)分析会计政策变更和会计估计变更得影响

(3)分析企业是否利用应收账款进行利润调节

(4)关注企业是否有应收账款巨额冲销行为

2、其他应收款

(1)分析其他应收款的规模及变动情况

(2)其他应收款包括的内容

(3)关联方其他应收款余额及账龄

(4)是否存在违规拆借资金

(5)分析会计政策变更对其他应收款的影响

3、坏账准备

(1)分析坏账准备的提取方法、提取比例是否合理;

(2)比较企业前后会计期间坏账准备提取方法、提取比例是否改变;

(3)区别坏账准备提取数变动的原因。

(三)存货

1、存货构成

(1)存货规模与变动情况分析

(2)存货结构与变动情况分析

2、存货计价

(1)分析企业对存货计价方法的选择与变更是否合理;

(2)分析存货的盘存制度对确认存货数量和价值得影响;

(3)分析期末存货价值得计价原则对存货项目的影响。

(四)固定资产。

1、固定资产规模与变动情况分析

(1)固定资产原值变动情况分析

(2)固定资产净值变动情况分析

2、固定资产结构与变动情况分析:分析生产用固定资产,与非生产用固定资产之间的比例的变化情况;考察未使用,和不需用固定资产比率的变化情况,查明企业在处置闲置固定资产方面的工作,是否具有效率;结合企业的生产技术特点,分析生产用固定资产内部结构是否合理 。

3、固定资产折旧分析:分析企业固定资产折旧方法的合理性; 观察固定资产折旧政策是否前后一致; 分析企业固定资产预计使用年限。和预计净残值确定的合理性。

4、固定资产减值准备分析

(1)固定资产减值准备变动对固定资产的影响;

(2)固定资产可收回金额的确定;

(3)固定资产发生减值对生产经营的影响。

二、主要负债项目变动情况分析

(一)短期借款

短期借款变动原因:

1、流动资金需要

2、节约利息支出

3、调整负债结构和财务风险

4、增加企业资金弹性。

(二)应付账款及应付票据

变动原因:

1、销售规模的变动

2、充分利用无成本资金

3、供货方商业信用政策的变动

4、企业资金的充裕程度。

(三)应交税费和应付股利

主要分析:

1、有无拖欠税款现象;

2、对企业支付能力的影响。

(四)其他应付款

分析重点:

1、其他应付款规模与变动是否正常;

2、是否存在企业长期占用关联方企业的现象。

(五)长期借款

影响长期借款变动的因素有:

1、银行信贷政策及资金市场的供求情况

2、企业长期资金需要

3、保持权益结构稳定性

4、调整负债结构和财务风险。

(六)或有负债及其分析

通过会计报表附注,披露或有负债形成的原因、性质、可能性及对报告期后公司财务状况、经营成果和现金流量的可能影响。

在分析资产负债表要素时,我们应首先注意到资产要素分析,具体包括:

分析公司的现金、各种存款、短期投资、各种应收应付款项、存货等。流动资产比往年提高,说明公司的支付能力与变现能力增强。

分析一年期以上的投资,如公司控股、实施多元化经营等。长期投资的增加,表明公司的成长前景看好。

这是对实物形态资产进行的分析。例如道富投资所说,资产负债表所列的各项固定资产数字,仅表示在持续经营的条件下,各固定资产尚未折旧、折耗的金额并预期于未来,各期间陆续收回,因此,我们应该特别注意,折旧、损耗是否合理将直接影响到资产负债表、利润表和其他各种报表的准确性。很明显,少提折旧就会增加当期利润。而多提折旧则会减少当期利润,有些公司常常就此埋下伏笔。

主要分析商标权、著作权、土地使用权、非专利技术、商誉、专利权等。商誉及其他无确指的无形资产,一般不予列账,除非商誉是购入或合并时形成的。取得无形资产后,应登记入账并在规定期限内摊销完毕。

其次,要对负债要素进行分析,包括两个方面:

负债要素

各项流动负债应按实际发生额记账,分析的关键在于要避免遗漏,所有的负债均应在资产负债表中反映出来。

包括长期借款、应付债券、长期应付款项等。由于长期负债的形态不同,因此,应注意分析、了解公司债权人的情况。

最后是股东权益分析,包括股本、资本公积、盈余公积和未分配利润4个方面。分析股东权益,主要是了解股东权益中投入资本的不同形态及股权结构,了解股东权益中各要素的优先清偿顺序等。看资产负债表时,要与利润表结合起来,主要涉及资本金利润和存货周转率,前者是反映盈利能力的指标,后者是反映营运能力的指标。


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